本文源自:券商研报精选

　　【传媒】

　　政策再助力，拥抱内容互联网，关注电影春节档——行业周报-20230102

　　1、进口游戏版号重启发放，B站跨晚引发“回忆杀”，继续拥抱内容互联网

　　根据国家新闻出版署官网公布的2023年12月国产网络游戏及进口网络游戏审批信息，共有84款国产游戏和44款进口游戏获得版号。国产游戏单月版号发放数量自2023年4月以来呈上升趋势，而进口游戏在时隔17个月后再次获得版号。其中，包括腾讯《重生边缘》、网易《巅峰极速》、金山软件《尘白禁区》、吉比特《渊海王座》《这个地下城有点怪》、创梦天地《团子合合屋》、浙数文化《萌宠庄园》、心动公司《火力苏打》、神州泰岳《硝烟启示录》等多款上市公司旗下国产游戏及腾讯《宝可梦大集结》《无畏契约》《命运方舟》《饥荒：新家园》《大航海时代：海上霸主》、网易《幻想生活》《突袭：暗影传说》、完美世界《双点医院》《筑梦颂》、心动公司《无尽旅图》，恺英网络《仙剑奇侠传：新的开始》《纳萨力克之王》，创梦天地《二之国：交错世界》等上市公司旗下进口游戏获得版号。我们认为，进口游戏版号再次发放，或进一步消除市场对游戏监管环境的担忧，而进口游戏一般为全球知名IP改编且多数已获得海外市场验证，在国内市场获得成功的可能性更大，或贡献可观市场增量，2023年头部游戏公司核心产品随版号发放后或加快上线，驱动相关公司估值和业绩持续修复。另外，哔哩哔哩官方数据显示，B站跨年晚会“2023最美的夜”直播人气峰值达到3.3亿，创造B站跨年晚会新纪录，晚会汇集超过60个IP作品，为历年B站跨年晚会IP合作数量最多的一次，包括《刺客信条》《灌篮高手》《名侦探柯南》《三体》《数码宝贝》《我的世界》《咏春》《原神》等经典动漫或游戏IP主题曲演绎及《地下城与勇士》《欢乐斗地主》《劲舞团》《泡泡堂》《仙剑奇侠传》等游戏IP原声重现，勾起大量80、90后用户的青春回忆，引起广泛共鸣，豆瓣评分获得7.7高分，明显高于2023、2023年跨年晚会，或再次验证优质内容对于互联网社区流量的强大驱动力。我们建议继续加码布局游戏、视频等赛道的优质内容型互联网公司，重点推荐腾讯控股、网易-S、快手-W、芒果超媒、阅文集团、心动公司、新东方在线、云音乐，受益标的包括哔哩哔哩-W、知乎-W等。

　　2、多部电影定档2023年春节档，继续关注电影等线下消费复苏机会

　　根据猫眼专业版数据，2023年国内实现电影票房299.36亿元，同比下降36.4％，但12月票房环比11月增长175％，显示在疫情防控政策优化和《阿凡达：水之道》等贺岁档新片拉动下，电影市场持续复苏。猫眼数据显示，截至1月1日24时，全国影院营业率已恢复至100％，2023年春节档已有《流浪地球2》《满江红》《无名》《熊出没·伴我“熊芯”》4部想看人数超过19万的电影定档。我们认为，随着12月国内这波奥密克戎感染人群的陆续康复及春节的临近，线下娱乐活动及国内出行将进一步恢复，拉动观影及交通、户外广告等需求。我们建议当前继续把握春节档电影板块及春运带来的高铁广告板块投资机会，重点推荐兆讯传媒，受益标的包括中国电影、博纳影业、欢喜传媒、猫眼娱乐、阿里影业、光线传媒、万达电影、金逸影视、横店影视等。

　　风险提示：新游戏上线推迟或票房不及预期，电影撤档或票房不及预期。