《时间玫瑰》读后感

这两周，我花了很多时间仔细读了两遍但斌的《时光的玫瑰》，读一遍又记笔记，写下了51篇读书笔记。

我在平安证券也听过作者的讲座。我周围的大多数人对私募股权一无所知，却很佩服作者。不过，我也听朋友说他是骗子，是只懂营销的水货商。自始至终，除了茅台之外，他没有任何推荐。没有好股票，却没有看到粉丝有什么好处，言行不一致等等。

但我还是谈谈我自己的感受吧。之前我对作者完全陌生。我从他的微博上看到，他喜欢在深圳湾跑步。读完这本书后，我觉得很真实，因为书里告诉了你很多关于他的细节，就像平时认识一个人的过程一样。

《时光玫瑰》出版已有十几年，相当于十年的打磨。我觉得作者是一个非常诚实、真诚的人。当然，这是一本书，有很多事情作者可能不知道或者因为保密的原因可能不知道。我会把一切都写下来。毕竟，公开的事情很难谈论，不确定或不成熟的事情也不能分享。

作者的东方港湾讲的是财富的传承。这是为了将财富传递给下一代甚至未来几代人。因此，时间跨度非常大。可能是十几年到几百年后，所以有些行动或想法不应该掉以轻心。模仿，因为你和作者在问题的时间维度上不一致。比如说，从二十年、三十年后的角度来看，你可以和伟大的公司一起成长，但你只是在做短期或中期的事情，或者你还在融资，下降了可能会导致破产，所以你不应该轻易学习。如果你想学习，你也必须明白这个大前提，那就是作者从事的是财富传承，而不是一年、两年、三年，甚至五六年。 “短期”，如果你准备长期持有一家公司直到下一代甚至一百年后，你可以借鉴作者的方法，那就是寻找能够持续数百年的最伟大的公司年并长期持有它们。动起来，穿越牛市和熊市，与伟大的企业共同成长。

一些细节：作者于1992年开始他的职业生涯，花了近十年的时间进行技术分析。他对此非常热衷并着迷。他还成为一名技术专家并讲学并获奖。最后，他发现技术分析不能赚钱，所以他转向了基本面。据分析，2007年牛市的顶部，我们走向了价值投资的另一个极端。市场很火的时候，我们看好茅台、招商银行，觉得不贵。当时招商银行市值超过4000亿，茅台PE为101倍。你看，茅台又经历了12-14年的塑化剂和反腐败。 2007年在顶级市场购买的茅台酒花了九年时间才解压。由于招行是一家杠杆企业，金融危机期间股价下跌了87%，花了9年时间才走出困境。也就是说，笔者相信技术分析，最后却发现这条路被堵住了。然后两千多年后他慢慢转向价值投资，和伟大的公司一起成长，成功发现茅台是一家伟大的公司。但遗憾的是，当时的作者还做不到。他也三十出头，年轻气盛，价值投资已经走到了另一个极端，那就是只看公司质量，不关心PE水平。他认为好的企业能够熬过牛市和熊市，在牛市繁荣时期他也没有做相反的事情。以相反的方向思考或操作，但顺其自然。结果因为收购价格太贵，过程又一波三折，花了九年时间才摆脱困境。人生有多少个九年？

2007年，我以高价买下了一家好公司，我花了九年时间才将其解散。所以在2015年的大/牛市中，笔者取得了进步。与2007年8月时我还觉得招商银行便宜不同，笔者在5月1000点的时候，成功预测到股市/灾难可能会来临，吸取了之前的教训。这次基本清空了平安和茅台的所有仓位，不过这次茅台又亏钱了，看来在这一轮股灾中并没有跌太多。笔者为了规避风险，以230元的价格卖出，但后来以更贵的260元的价格买回来，相当于2007年的前一年。2013年至2014年，他没有在该卖的时候卖。已售出。其实2015年他不卖也不会有什么影响，这种情况下我就赔钱了，变成了低卖高买。当然，笔者的解释是基金有清算额度。

然后笔者分享了一些企业的分析，主要是茅台。随后他又去美国拜见了股神巴菲特，还投资了港股和美股，从全球的角度寻找最顶尖的公司进行投资和传承财富。

一些要点：

1.更多地了解了茅台、招商银行等很多公司，特别是书中对茅台的反复介绍和分析，加深了我的理解。

2. 要知道关系投资实际上危害更大。

3、多次股东大会现场情况详细介绍

4、笔者的七个惨痛教训说明，小额零售采购的议价也很重要。

5、股市中的一些趣事，比如灯下、错过牛股等。

6、加深对股价=PE*每股收益的理解，更好地理解与伟大企业共同成长的内在逻辑。

7、我们对中国经济有了更清晰、更长远的看法，通过对比，我们对上证50有了新的认识。

8、我知道美国近一百年的投资史，我也知道巴菲特的难处，我也知道中国正处在一个比巴菲特更好的时代。

总的来说，读了这本书几天，我收获颇多。我觉得作者分享了几十年的投资经验和宝贵的教训。确实，通过作者近500页的文字，我对价值投资有了更深入的了解。理解。